Порядок выплаты номинала и дохода устанавливается перед размещением облигации. После выпуска эмитент уже не сможет изменить эти правила — за исключением случаев, когда возможность внесения изменений сразу прописана в эмиссионном документе. По условию нас интересует стоимость референсного актива на дату наблюдения за акцией, а она оказалась ниже необходимого значения. Получается, что инвестор получит при погашении исключительно номинал облигации. Но если торговая стратегия не сработала, инвестор не только останется без дополнительного дохода, но может при погашении облигации получить сумму меньше номинальной стоимости облигации. Например, по условиям облигации со структурным доходом S при падении индекса МосБиржи инвесторы этой облигации получат лишь ее номинальную стоимость.

Как продать облигации с минимальными потерями

Это делает их подходящими только для инвесторов, готовых к высоким рискам и обладающих глубокими знаниями в области финансовых рынков. Тестирование помогает убедиться, что инвесторы осознают все связанные с ними риски и готовы принимать взвешенные решения. Неквалифицированные инвесторы должны пройти тестирование для получения доступа к сделкам по приобретению облигаций со структурным доходом. Тест включает 7 вопросов, 4 из которых выбираются случайным образом из заранее подготовленного списка.

Структурные облигации: пример сделки и погашения

Чаще всего покупатели активизируются к концу года, когда у людей заканчиваются сроки вкладов, наблюдается приток бюджетных средств, а Центробанк объявляет очередное решение по ключевой ставке. Даже самые ликвидные ценные бумаги требуют определенного времени для успешной продажи. Занижая цену ради оперативности, вы лишаете себя части вложенных средств.

Структурные облигации и облигации со структурным доходом – улавливаем разницу

Как правило, фиксированный доход находится на минимальном уровне — например 0,01% от номинала. Также на доходность облигаций влияют изменения, которые могут произойти в течение их “жизни” из-за различных рыночных обстоятельств. Например, стоимость бондов с плавающей ставкой может начать снижаться вслед за ставкой, к которой они привязаны», — разъяснил Олег Абелев.

Доходность структурной ценной бумаги определяется движением базового актива. Поэтому точно определить, как изменение цены актива повлияет на рыночную стоимость облигации, невозможно, так как помимо него есть множество других факторов и обстоятельств. Структурные облигации могут частично защищать капитал инвестора либо вообще его не защищать. В первом случае эмитент может зафиксировать, какую сумму вам вернут, если все пойдет не по плану. Например, вам могут вернуть 90% вложенного капитала или 80%.

С купонного дохода всегда платится НДФЛ, в ряде случаев налог придется заплатить и при продаже ценных бумаг. На российском рынке ценных бумаг торговля инвестиционными облигациями еще не так популярна и порой трудна в понимании принципов своей работы. Несмотря на всю перспективность структурного продукта, существует много правовых проблем, связанных с размещением их выпусков.

Годовой негарантированный купонный (дополнительный) доход в 16% можно получить за счёт четырёх квартальных купонов в 4% по облигации, привязанной к акциям компаний А, Б, В и Г. Если инвестировать в облигации через ИИС, можно получить налоговый вычет. Перед покупкой облигаций обязательно нужно проанализировать эффективность работы эмитента с помощью открытой финансовой и бухгалтерской отчетности, а также данных профильных новостных агентств. Олег Абелев рассказал, какие облигации предпочитают начинающие и квалифицированные инвесторы и почему.

Например, по условиям структурной облигации Y гарантируется защита капитала в 70%. Это значит, что эмитент должен выплатить инвесторам 70% от номинала облигации, даже если стоимость базового актива упадет до нуля. Даже если эмитент гарантирует выплату 100% от номинала в день погашения, есть вероятность, что на биржевом или внебиржевом рынке — до даты погашения — эту облигацию получится продать только ниже номинальной цены. Так происходит из‑за того, что у структурных облигаций зачастую небольшие объемы торгов и найти покупателя бывает сложно. Облигация со структурным доходом — это ценная бумага, выплата купонного дохода по которой зависит от наступления определенного события. Это событие прописывается в документах с условиями выпуска облигации.

Инвестору предлагается 100% защита капитала за исключением ситуации, когда три из шести наименований падают в цене на 35% и более. При таком развитии событий владельцу биржевой облигации вернут вложенные средства за вычетом процента, который показала худшая по динамике нефтяная акция. Долговые бумаги со структурным доходом можно назвать одним из видов структурной облигации, но они считаются менее рискованным финансовым продуктом.

Кроме того, на него влияет коэффициент участия, который показывает, какой процент от роста базового актива получит инвестор. Он устанавливается в день размещения облигаций на бирже. Если снизится рыночная цена базового актива, от которого зависит выплата дохода по облигации, то вы можете не получить доход от своих инвестиций. Также по некоторым структурным облигациям при снижении цены базового актива предусмотрен лишь частичный возврат номинала. Выпускать подобные бумаги могут только банки, инвестиционные компании, брокеры и дилеры.

Если акции компании «Х» вырастут на 20% в течение трёх месяцев, то инвестор получит доход от этого роста. Примеры сценариев, от реализации которых будет зависеть выплата дохода по структурной облигации. В отличие от инвестиций в обычные корпоративные или государственные облигации, доход по структурным облигациям выше, но и риски тоже. Также он добавил, что большинство инвесторов идут консервативным путем и покупают облигации, которые торгуются с дисконтом, и держат их до погашения. Это способ, не требующий внимания держателя, особенно если речь идет о приобретении бумаги с высоким рейтингом, где риск дефолта минимален. Дефолт — основная опасность для инвестора, поскольку при банкротстве эмитента можно потерять все вложенные деньги.

Однако для этого потребуется открыть брокерский счет в кредитном учреждении, в котором вы покупаете ценные бумаги. Можно купить бонды с дисконтом к номиналу и держать их до погашения, потому что в последний день «жизни» цена облигации равна ее номиналу. Такие вложения экономят время инвестора, так как не нужно анализировать эффективность деятельности эмитента, можно просто выбрать подходящий фонд и покупать его паи по собственной стратегии. Фонды предпочтительнее при долгосрочном инвестировании из-за налоговых льгот, высокой ликвидности паев и отсутствии необходимости тратить время и силы на постоянное управление активами. В этом случае инвестор держит бонд, исходя из дюрации — оптимального срока владения облигацией. Заметную прибыль такие ценные бумаги, как правило, приносят через 10—15 лет.

Налоговая ставка для первых увеличивается до 15%, если облагаемая сумма превышает 5 млн рублей. Если хотя бы один раз все три акции окажутся выше базовой цены, то инвестор получит до 10% дополнительного дохода. Раз в полгода рыночная цена акций сверяется с ценой 19 апреля 2021 года. Если все три акции стоят дороже — инвестор получает 5% дохода за этот период. Если хотя бы обзор брокера форекс блок одна акция упала в цене, то доход за период замораживается и суммируется с доходом от следующего периода, когда акции вырастут.

1. При росте цены базового актива эмитент облигации заберет часть прибыли себе.
2. Например, наибольшую эффективность такой способ может принести в ситуации, когда доходность облигаций снижается, а стоимость, наоборот, растет.
3. Структурная облигация — это облигация, владелец которой имеет право на получение выплат по ней в зависимости от наступления или ненаступления одного или нескольких обстоятельств.
4. Выпускать подобные бумаги могут только банки, инвестиционные компании, брокеры и дилеры.

В 2022 году на Московском фондовом рынке были выпущены структурные корпоративные облигации Райффайзенбанка. Особенность ценных бумаг заключается в получении инвестором прибыли даже при умеренном снижении стоимости зависимого биржевого инструмента. При этом прочие события, связанные с эмитентом — например, ребрендинг, реорганизация эмитента или изменение его рыночной капитализации, — не являются риском для инвестора, купившего структурную облигацию. Цена акции на дату наблюдения оказалась ниже первоначальной цены на 1%.

Например, даже если раньше цена акции, от которой зависит выплата купонов, показывала устойчивый рост, то в будущем динамика может измениться — это повлияет и на купонные выплаты по структурной облигации. Структурная облигация — это ценная бумага, выплата номинала и дохода по которой зависит от наступления определенного события. Это событие прописано в документах с условиями выпуска такой облигации. Инвестор может контролировать риск неполного возврата номинала только для облигаций со структурным доходом. Если защита капитала равна 90%, то в любом случае инвестор потеряет не больше 10%.